北信源是中國信息安全龍頭企業之一，布局信息安全、大數據安全、安全通信暨應用領域。公司戰略部署三大核心業務板塊：信息安全與國產化可信、移動辦公與安全通信、社區管理及健康醫療，致力將北信源打造成為5G時代智慧安全的全面解決方案提供商。
北信源總部位于北京，下設多個全資子分公司及五大研發中心，擁有1200多名信息安全專業人員。公司多次榮獲國務院頒發的國家科學技術進步二等獎等榮譽，在標準制定、重大專項等方面積極配合政府行動，同國家政府部門、國內著名院校、國際頂級IT廠商長期保持戰略合作關系，并成功打造信息安全知名品牌“北信源VRV”。作為安全龍頭企業，技術創新是杠杠的，北京北信源軟件股份有限公司（以下簡稱北信源）在奪得中國終端安全管理產品市場份額第一（賽迪顧問發布）后不久，又入選了國內數字化領域第三方調研機構數世咨詢發布的《中國網絡安全能力圖譜(2020.9)》（以下簡稱能力圖譜），北信源在能力圖譜中的眾多領域獲得行業代表者和能力者稱謂，領軍國內網絡安全多個領域。北信源20多年在信息安全領域的技術研發、產品創新、服務能力符合國家、社會、行業和客戶的需求。智本創新論認為，北信源在技術創新領域，位列全國前茅，如果將技術創新、客戶效用提升、市場拓展相統一，北信源就會三信(信息之源、信譽之源、信心之源)基礎上實現三高即效率高、效用高和效益高。
北信源構建了全國七大區、近三十個省市的營銷與服務網絡，理論推測，市場效益較好。2020年10月14日北信源(300352)發布前三季度凈利增長的業績預告。公司前三季度預計實現盈利6731.65萬元—7955.58萬元，比上年同期增長10%-30%。其中，第三季度預計盈利3749.58萬元—4431.32萬元，去年同期為盈利3408.71萬元。
從國家安全需求與個人健康安全需求看，北信源未來發展理應是一片藍海。
但是，技術創新并不等于技術應用創新，技術應用創新并不等于市場創新，市場創新不等于客戶效用提升，唯有市場布局與客戶結構并優化，才不會造成財務困局，特別是現金流問題。北信源客戶集中度過高，過度集中于政府部門、軍隊及軍工企業、以及其他行業客戶提供以自有軟件為支撐的行業解決方案和技術服務，以政府和大機構為主，似未直接面向不欠帳的個人用戶。從2012年開始，北信源的經營活動產生的現金流量凈額已經連續8年為負值。2017年、2018年、2019年及2020年上半年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-8821.54萬元、-8723.35萬元、-9183.73萬元和-2558.19萬元。若未來公司相關期間費用支出未能產生相應的經營活動現金流入，則可能使得公司資金狀況緊張，面臨一定程度的流動性風險。
北信源公司近年來應收賬款呈現連年攀升的趨勢。2017年、2018年、2019年應收賬款分別為7.33億元、9.23億元、10.64億元，占當年總資產的比例為29.31%、35.77%、38.01%。在2020年一季報中，該情況進一步加劇，應收帳款為11.33億元，占總資產的比例40.49%。應收賬款連年攀升，如果應收賬款不能及時收回，將對北信源財務狀況產生不利影響，同時會降低公司資金周轉速度與運營效率，說明北信源現有客戶結構急需完善。北信源曾于7月16日發布定增預案。擬募資不超8.82億元。其中，2.63億元用于補充流動資金，如果客戶結構仍然不變，定增成功，也是杯水車薪。
上市之后現金流緊張北信源，不僅每年都會分紅，而且分紅比例也比不少上市公司都高。2012-2016年，公司分紅金額分別為1334萬元、1334萬元、1334萬元、1216萬元、2320萬元，占當年凈利潤的比例分別為22.19%、19.68%、19.62%、17.19%、28.87%。在這5年之內，公司累計分紅7538萬元。
面對上市公司陷入現金流困境，2020年10月20日，北信源控股股東、實際控制人林皓就出具《股份減持計劃告知函》，計劃自本公告發布之日起十五個交易日后六個月內以協議轉讓、大宗交易和集中競價交易方式減持不超過80,610,218股公司股份，即不超過公司總股本比例5.56%。減持原因，為公司戰略發展引進戰略投資以及償還股票質押的本金、利息等個人財務需求。
分紅+減持只能滿足控股股東一時的流動性困局，北源信要走出現金流困境或企業現金流陷阱，引進之戰略投資時需與智本型藍海戰略結合。
如何在引進戰略投資者同時實施智本型藍海戰略呢？
智本型藍海戰略的本質，一方面是提高效率以創造獲得更大利潤的必要條件，另一方面是提高效用，即為客戶提供更大的價值，為獲得更多利潤創造充分條件。
智本創新論之藍海戰略，在于成本下降以提升企業的效率和效益、效用上升以提升客戶的價值的統一，即實現價值創新(Value Innovation)，這是智本型戰略的基石和標志，也是智本家組織創新和管理創新的方向。因此，價值創新是創新與效用、價格與成本的統一、并以客戶效用提高為中心，重構市場游戲規則。在大數據時代，價值創新可同時滿足客戶的個性化與共性化服務需求。價值創新是智本型經濟的典型特征。
管理創新的目標是價值創新，價值創新來源于智本型經濟開創的“藍海”，藍海來源于新的非競爭性的跨產業而來的新市場、新客戶、新現金流。因此，管理創新是在已知市場的“紅海”之外，通過知識創新，引進戰略資本創新，通過智慧創新來設計系統性、可操作的智本型戰略，進而開辟出無人競爭的新市場。
當然，諸如北信源這樣的公司，如啟動組織創新主導的智本型戰略，先要重構營銷管理過程中的有關要素：哪些要素或成本需要剔除、哪些要素或成本要減少到產業標準之下、哪些要素要增加到產業標準之上、哪些要素需要創造以適應新興的安全產業發展的需要等等，通過對產業內部相關要素的加減乘除，將主要要素集中在下降營銷成本、增加客戶效用提升和企業效益提高的核心要素上。
智本型戰略具體行動有重構市場、統籌全局、擴展客戶、制定戰略、培養正能量、自覺執行幾個方面。
北信源需從本身的現有市場邊界跳出來，跨越產業邊界，從而發現、發展或發掘出新市場，發現遍布幾十億人口新安全市場，包括智能化、區塊鏈、云計算、大數據在內之傳統安全及吃穿用行游等生命安全新業務。
這樣的全新市場發現或發展觀，是以“買方集合體”的效用提高為方向的，通過提供互補性產品或服務，滿足沒有發現、未經發掘或沒有感覺到的潛在需求，通過設計合乎潛在客戶需要的功能性或情感性或是兩者的組合產品，再將無用功能減少以降低成本。產品的成本下降，還可以通過技術創新與政策創新來實現，客戶效用上升還可通過塑造時尚潮流，改變顧客價值取向來實現。
統籌全局，是指北信源實控人，需要走出辦公室，通過深入群眾、走訪客戶，在深入了解市場實情的基礎上重繪戰略布局圖，將企業在產業布局中的戰略定位形象表現出來，觸動管理人員的危機感，逼出他們的創造潛能，并形成上下一致的智本戰略行動共識。
組織創新推動的藍海戰略行動者要廣結善緣，北信源實控人不應只把視線集中于眼前的機構大顧客，還要關心非顧客的訴求，尋找客戶與非客戶異趣點與共同點，將共同點置于異趣點之前，合并細分市場置于多層次細分市場之前。一旦“非客戶”認識到提供的產品與服務能夠滿足其需求并提升其效用，“非客戶”自然就成為真客戶。
制定戰略，首先要考慮戰略執行的結果是客戶效用提高，以擴展客戶群體；其次是制定合適的價格組合擴展客戶范圍以擴大利潤；第三是在利潤擴展、客戶擴大的時候，要通過加減乘除四項動作降低產品成本；最后所有的行動既要考慮客戶接受方便，也要考慮內部執行方便，特別是不能犧牲內部人員的福利，如此，智本戰略執行方案才會成為創造價值的行動，即實現“帕萊托最優”的過程。
智本型戰略成敗不僅在外部市場、客戶資源能否成功組合，也不在于是否有合適的產品或服務，嚴重的挑戰來自于組織內部矛盾和障礙：內部銷售團隊成員思想僵化，相關人員沒有創新動力；組織內部創新資源不足，戰略資源分配過程容易引發資源爭奪矛盾；創新動力不足，員工安于現狀，沒有創新夢想；勢力強大的既得利益者極力反對等等。因此，智本型戰略決策者、執行者需要通過尋找并培養組織內部正能量的倍數增長，激發組織內部群體創新信心，促成集體共識，最后圍繞群體的夢想與創意，并將群體正能量集中引導到價值創新上，才能獲得投資者認可。
執行藍海戰略，組織創新需要創造一種充滿信任和忠誠的企業文化，培養人們戰略認同感。為此，組織創新的重點內容之一是培養公平、公正、公開的企業文化，因為藍海戰略只有借助“公平程序”才能得到自覺執行。戰略制定的過程公正，程序公正，人們的自尊得到尊重，對戰略制定與執行的滿意度和支持度就會上升。
“公平程序”通常通過邀請參與、解釋原委和明確期望“三部曲”來實現。邀請參與，允許參與者發表意見和反駁，解釋原委是讓所有的相關人等了解最終的戰略目標及戰略路徑；明確期望是清晰講述如何通過新規劃達成自己戰略夢想新規則。當然，要讓參與者明了，如果不執行戰略將會受何種懲罰。“公平程序”既是制定藍海戰略的原則，事實上也是藍海戰略的執行原則，藍海戰略制定與執行的一體化過程，剛好也是引導人們集中精力執行藍海戰略、實現價值創新的過程。
我們期待，北信源實控人不是為套現而減持，而是真正按其公告所說，其減持過程，是引進真正的智本型戰略投資者的過程，從而啟動以客戶效用提升為中心，以客戶擴展為方向，以現金流持續改善為標準的藍海戰略。
誠如是，北信源之資本家化身為智本家，北信源作為中國安全產業龍頭才能真正開辟一片藍海！
